摘要：纾解实体企业短债长用难题对实现经济高质量发展具有重要意义。本文基于2009～2021年中国A股上市公司数据，考察企业ESG表现对其短债长用程度的影响。研究结果显示，企业ESG表现显著降低了企业短债长用程度，并且这一负向影响在风险偏好高、实体投资需求大、长期债务融资能力弱及非国有的样本中更为显著。进一步研究发现，企业ESG表现能够提高企业信息透明度、增进长期机构投资者持股、降低企业过度投资，从而缓解企业短债长用程度。此外，通过降低企业短债长用程度，企业ESG表现还促进了企业业绩的提升、降低了企业的破产风险。上述研究结果有助于深入发掘ESG对金融市场的作用效果，从而为政府有关部门降低企业短债长用、防范金融风险提供理论和操作依据。
文章目录
一、引言
二、文献回顾与研究假说
（一）文献回顾
1. 企业ESG表现
2. 债务期限与短债长用
（二）企业ESG表现影响短债长用的事实特征
（三）理论分析与研究假说
三、研究设计
（一）样本选择与数据来源
（二）模型设定
（三）变量定义
1. 被解释变量
2. 解释变量
四、实证分析及稳健性检验
（一）变量描述性统计
（二）企业ESG表现与短债长用
（三）稳健性检验
1. 解释变量测度的影响
2. 内生性问题
(1）工具变量法
(2)Heckman两阶段模型
3. 其他稳健性检验
五、进一步研究
（一）异质性分析
（二）作用机制检验
（三）经济后果
1. 企业效益
2. 企业破产风险
六、结论与政策建议
